《中共中央關于進一步全面深化改革 推進中國式現(xiàn)代化的決定》日前公布?！稕Q定》明確提出，“要健全因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力體制機制”。
發(fā)展新質生產(chǎn)力是推動高質量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點。
新質生產(chǎn)力是經(jīng)濟增長動能切換的必然路徑。新質生產(chǎn)力被定義為由技術性革命突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉型升級催生的，具備高科技、高效能、高質量特征的，能夠實現(xiàn)勞動者、勞動資料、勞動對象三大躍升的先進生產(chǎn)力。
國信證券發(fā)布新質生產(chǎn)力系列報告，報告圍繞產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈優(yōu)化升級、積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)、大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟三大措施，將新質生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)鏈可以解構為六大核心細分賽道：數(shù)字經(jīng)濟、高端裝備、生物技術、智能電車、能源轉型、未來產(chǎn)業(yè)。
新質生產(chǎn)力六大核心細分賽道，具體內(nèi)容如下。
數(shù)字經(jīng)濟被視為新質生產(chǎn)力的重要組成部分。國家層面高度重視數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，國務院常務會議強調了從全局高度認識和推動數(shù)字經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要性，并提出要促進數(shù)字技術和實體經(jīng)濟的深度融合，推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。
數(shù)字經(jīng)濟以數(shù)據(jù)要素的采集與加工、信創(chuàng)基礎軟硬件和底層通信設備為上游基石，以大數(shù)據(jù)平臺、電子信息制造業(yè)，軟件與信息服務業(yè)為中間承托，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等核心技術賦能。
圖 / 數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)總鏈架構梳理
數(shù)字經(jīng)濟不僅帶來新的服務業(yè)態(tài)，如大模型和AIGC，還滲透到各個產(chǎn)業(yè)，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游的全要素數(shù)字化升級。
政策和全球周期共同驅動下，數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的景氣度有望抬升。
報告特別提到安卓產(chǎn)業(yè)鏈和集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，強調其在數(shù)字經(jīng)濟中的重要性。
集成電路產(chǎn)業(yè)鏈包括EDA軟件和IP授權、材料、設備、設計、制造和封裝測試等環(huán)節(jié)。
圖 / 安卓產(chǎn)業(yè)鏈梳理
圖 / 集成電路產(chǎn)業(yè)鏈梳理
高端裝備處于制造業(yè)價值鏈高處，集制造業(yè)大成。高端裝備產(chǎn)業(yè)鏈是一個涵蓋廣泛領域的復雜體系，涉及從基礎零部件到整機裝備的各個環(huán)節(jié)。其通用產(chǎn)業(yè)鏈條涵蓋關鍵材料、核心零部件、整機制造、集成應用與后端服務，主要包括工業(yè)機器人、北斗產(chǎn)業(yè)、增材制造、軌道交通裝備等領域。
圖 / 高端裝備產(chǎn)業(yè)鏈梳理
高端裝備產(chǎn)業(yè)是知識密集、技術密集的領域，對提升整體制造業(yè)水平具有重要作用。高端裝備產(chǎn)業(yè)是推動產(chǎn)業(yè)升級和實現(xiàn)新質生產(chǎn)力發(fā)展的關鍵領域。
高端裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依賴于持續(xù)的技術創(chuàng)新和研發(fā)投入，以保持其在制造業(yè)中的領先地位。
國家層面高度重視高端裝備制造業(yè)的發(fā)展，出臺了一系列政策支持高端裝備制造業(yè)的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化。例如，實施“高檔數(shù)控機床與基礎制造裝備”科技重大專項，推動關鍵核心技術的突破。高端裝備制造業(yè)正在不斷向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展，成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。
生物技術被視為創(chuàng)新技術集群的重要部分，涵蓋了從基礎研究到產(chǎn)品應用的多個環(huán)節(jié)，包括醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥與腦機接口等領域。
圖 / 生物技術產(chǎn)業(yè)鏈梳理
盡管短期內(nèi)生物技術產(chǎn)業(yè)鏈可能面臨一些挑戰(zhàn)，但其長期發(fā)展前景依然被看好，特別是在創(chuàng)新藥和高端醫(yī)療器械領域。
智能電車產(chǎn)業(yè)鏈由整車制造、智能化、電動化、網(wǎng)聯(lián)化、車內(nèi)外飾等五大模塊組成。
圖 / 智能電車產(chǎn)業(yè)鏈梳理
智能化和網(wǎng)聯(lián)化是智能電車產(chǎn)業(yè)技術變革的新方向，代表了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢。
隨著中國企業(yè)在智能電車領域的市場占有率不斷提高，智能電車有望成為中國的新興支柱產(chǎn)業(yè)。智能電車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也帶動了相關產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展，促進了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同和創(chuàng)新。
報告指出智能電車產(chǎn)業(yè)鏈具有回暖趨勢，產(chǎn)業(yè)鏈資源品價格短期反彈，去庫基本結束，降價刺激和政策催化預期及車展新車型強化，都有助于景氣度的提升。
能源轉型路徑需解決能源安全供應、可持續(xù)性和可負擔性。實現(xiàn)我國碳中和愿景的關鍵步驟之一，是推動能源系統(tǒng)盡快向零碳化轉型，研究和應用風光、氫能、核能以及生物質能等非化石能源高效開發(fā)利用技術以提高非化石能源的開發(fā)利用效率是優(yōu)化電力供給結構的重點。
報告指出，光伏價格端處于筑底區(qū)間，裝機維系高速增長；風電市場經(jīng)歷補貼退坡后，海上陸上雙增長；電力設備因全球能源轉型而需求增加。
氫能作為能源轉型的一部分，受到政策力度驅動和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，長期景氣向好。國內(nèi)政策積極扶持上游質儲板塊，氫能板塊整體利潤空間廣闊。
新能源汽車和儲能兩大終端應用為鋰電提供支撐，推動能源結構優(yōu)化和轉型。
圖 / 鋰電產(chǎn)業(yè)鏈
圖 / 光伏產(chǎn)業(yè)鏈
圖 / 風電產(chǎn)業(yè)鏈
圖 / 電力設備產(chǎn)業(yè)鏈
報告將低空經(jīng)濟、量子科技、氫能劃分到其他未來產(chǎn)業(yè)連。
這些未來產(chǎn)業(yè)鏈都受到國家政策的積極支持和推動，政策力度是這些產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的關鍵驅動因素。這些產(chǎn)業(yè)鏈具有廣闊的市場潛力和長遠發(fā)展前景，是新質生產(chǎn)力的重要組成部分。
1. 低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈：
- 低空經(jīng)濟指的是以民用航空器為主，涵蓋載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動，帶動其他領域發(fā)展的綜合經(jīng)濟形態(tài)。
圖 / 低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈結構梳理
- 報告指出政策持續(xù)催化，低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈關注度提升顯著。
2. 量子科技產(chǎn)業(yè)鏈：
- 量子科技在計算、通信和測量領域具備顛覆式創(chuàng)新潛力。
圖 / 量子科技產(chǎn)業(yè)鏈結構梳理
- 量子信息技術包括量子計算、量子通信和量子測量，具有超越傳統(tǒng)信息技術的潛力，在提升計算難題處理能力、加強信息安全保護以及提高傳感測量精度等方面具有明顯優(yōu)勢。
3. 氫能產(chǎn)業(yè)鏈：
- 氫能產(chǎn)業(yè)鏈包括制氫、儲氫、運氫、加氫站建設等環(huán)節(jié)。
圖 / 氫能產(chǎn)業(yè)鏈結構梳理
- 報告提到，在自上而下的政策號召下，多省市切入氫能賽道，綠氫儲備項目較多，制氫行業(yè)進入快速落地期，促進能源結構優(yōu)化和轉型。
技術進步是推動這些產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的核心，包括低空經(jīng)濟的飛行技術和應用場景創(chuàng)新，量子科技的計算和通信技術突破，以及氫能的高效制儲和應用技術。
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